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占比约为70%;非标准化债权类资产投资占比约为15%左右

发布日期:2019年01月15 浏览次数:次  编辑:

4)扩大摊余成本法适用范围,真人现金投注,结构性存款回表。

7、控制杠杆,有效管控风险。

海通首席经济学家姜超:监管未变尺度放宽,信用冻结有望缓解

8、《办法》过渡期要求与“资管新规”保持一致,过渡期自本办法发布实施后至2020年12月31日。

理财新规出台背景

允许符合条件的封闭式理财产品采用摊余成本计量。现金管理类理财可以在过渡期内参照货基估值方法。这意味着“类货基”理财可以使用“摊余成本+影子定价”的估值方法。规定保本理财必须按照结构性存款或者其他存款进行管理。其中结构性存款应当纳入表内核算,按照存款管理,即缴纳存款准备金和存款保险保费,相关资产应计提资本和拨备。

现行银行理财业务监管制度规定,公募理财产品只能投资货币型和债券型基金,《办法》放开了相关限制,允许公募和私募理财产品投资各类公募证券投资基金。与“资管新规”保持一致,理财产品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。

图片来源:视觉中国

4. 个人首次购买需进行面签。延续现行监管要求,个人首次购买理财产品时,应在银行网点进行风险承受能力评估和面签。

其中, 允许理财产品投资各类公募证券投资基金为新增内容。

2. 加强销售管理。银行销售理财产品还应执行《办法》附件关于理财产品宣传销售文本管理、风险承受能力评估、销售过程管理、销售人员管理等方面的具体规定。

5)监管靴子落地,信用有望解冻。

30万亿巨资迎变局!理财新规最新8大要点内容解析

二是加强产品销售的合规管理。

理财新规意见稿的最大亮点,就是推动理财业务规范转型,促进理财资金以合法、规范形式投入多层次资本市场,优化金融体系结构。

对理财产品投资单只证券或公募证券投资基金提出集中度限制。每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值,不得超过该理财产品净资产的10%;商业银行全部公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值,不得超过该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%;商业银行全部理财产品持有单一上市公司发行的股票,不得超过该上市公司可流通股票的30%。

1)与资管新规大方向一致,执行层面略有放宽。

理财新规征求意见稿发布,在打破刚兑、消除嵌套、统一监管等大方向上与资管新规一致,但对非标投资、压缩节奏、计价方式等模糊之处进行明确且较市场预期有所放宽,主因今年以来非标融资骤降、实体再融资压力增大、信用违约频发,适当放松有利于更加平稳地执行,缓解信用紧缩压力。

而就在银保监会发布理财新规后不久,中国人民银行又发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称通知),银保监会为何出台理财新规?理财新规对投资者保护方面有什么规定?

(1)期限匹配要求:要求理财产品投资非标准化债权类资产需要期限匹配。商业银行理财产品直接或间接投资于未上市企业股权及其受(收)益权的,应当为封闭式理财产品,并明确股权及其受(收)益权的退出安排。未上市企业股权及其受(收)益权的退出日不得晚于封闭式理财产品的到期日。

明确银行可在过渡期内自主确定老产品的压缩清理节奏,监管不设硬性指标,且老产品应可以投资新资产(尚待央行最终明确),只需控制整体规模不增。有利于防止理财产品规模大幅下降,恢复之前因观望而停止的老产品的投资能力,缓解实体再融资压力。

其他方面,要求加强流动性风险管控,加强理财投资合作机构管理,加强信息披露,实行产品集中登记等五大方面,基本延续现行做法。

《办法》在投资者适当性管理、合规销售、信息登记和信息披露等环节,进一步强化了对投资者合法权益的保护。

(2)非标债权投资要求:要求银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额,不得超过理财产品净资产的35%,或银行上一年度总资产的4%;要求银行理财产品投资单一机构及其关联企业的非标准化债权类资产余额,不得超过银行资本净额的10%。

每日经济新闻综合银保监会网站、海通证券等

3)自主控制压缩节奏,老产品可投资新资产。