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每日荐股/

【华泰电话会议纪要】十二月金股推荐

发布日期:2019年06月12 浏览次数:次  编辑:

金信诺(300252.SZ)——通信王林团队

深度咨询:曾岩,zengyan@htsc.com,执业资格证号:S0570516080003

深度咨询:陈歆伟,chenxinwei@htsc.com,执业资格证号:S0570518080003

第三,12月美联储加息几乎板上钉钉,汇率破7概率较小。我们在9月议息点评《联储加息靴子落地,呈现经济类滞胀预期》中分析指出9月点阵图16名官员中有12人预计今年共加息四次,今年11月份议息会议按兵不动,我们认为12月份将会加息。而我国货币政策预计将继续维持宽松的局面,中美利差大概率收窄,甚至倒挂。这将使我国存在资本外流、汇率贬值的压力。汇率短期之内是否破7还取决于人民银行在外汇市场上的操作,我们认为汇率破7的概率较小。

10月出口数据超预期,贸易战风险缓解

顺络电子(002138.SZ)——电子团队

催化剂

深度咨询:胡剑,邮箱:hujian@htsc.com,执业资格证号:S0570518080001

上海银行(601229.SH)——大金融沈娟团队

1、健康险增速边际改善,产品升级推动件均保费提升,代理人从粗放增长向质态提升转型,收入稳定利好队伍建设。

2. 负债端重点发展养老金融,养老金融为银行提供了稳定存款来源。

推荐逻辑

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明后年业绩开始高增长,2018年实现业绩拐点;航空检测设备、直升机配套(HUMS)等产品订单有望释放。

【华泰电话会议纪要】十二月金股推荐

顺利办(000606.SZ)——计算机团队

苏交科(300284.SZ)——建筑建材鲍荣富团队

1、公司所处车灯行业单车价值不断提升、国产替代空间大、国内竞争对手比较少,公司有成长成为细分龙头的潜力。

第四,货币政策有望在12月降准。我们在9月份金融数据点评报告中指出“国常会传递的转向信息较为清晰,信贷增速不及预期主要因素是商业银行负债压力仍未解决,这两者的叠加使得货币政策进一步宽松的概率提升”。我们认为目前国务院和一行两会出台的政策仅能遏制信用负向传导,没有缓解银行负债压力,不能有效释放信用,央行进一步降准概率较高。在经济下行压力较大,企业融资需求低迷的现状下,货币政策有望在12月降准,在美联储加息的预期下可能对债市,股市,汇市产生一定的影响。

推荐逻辑

逻辑二:运营能力强,资金成本低,有望实现逆势扩张:运营能力强,收购创冠后吨垃圾发电量不断提升,融资优势显著,融资利率上浮不到5%,在去杠杆大背景下,有望凭借资金优势实现逆势扩张,如收购赣州信丰危废项目。

4. 资本优势(核心一级资本充足率居城商行第2)和地域优势(位于上海)突出,规模扩张和资产质量无忧。

3、公司汽车电子产品种类多元,已实现博世、法雷奥、特斯拉等重要客户突破,放量在即

深度咨询:张雪蓉,邮箱:zhangxuerong@htsc.com,执业资格证号:S0570517120003

5G下游客户突破带来销售订单超预期;新产品拓展带来的新增收入超预期

推荐逻辑

催化剂

金股组合

【华泰电话会议纪要】十二月金股推荐

预期差

1.勘察设计主业订单前10月保持20%以上增速,11/12月订单有望加速落地,全年订单增速有望保持30%左右;

(责任编辑:王治强 HF013)

第五,中美贸易谈判重启或改善贸易摩擦。11月底中美两国元首将于G20峰会会晤,这将会是中美双方缓和关系的一次契机。随着美国中期选举的落幕,12月份中美两国新一轮贸易谈判有望重启。我国在《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书中明确表示:谈判必须以相互尊重、相互平等和言而有信、言行一致为前提,不能在关税大棒的威胁下进行,不能以牺牲中国发展权为代价。如果新一轮贸易谈判能够取得实质性进展,能够缓解两国的贸易摩擦问题,市场的消极情绪将会得到修复,投资者的风险偏好也将改善,对股市和汇市会产生一定的影响。

灵活用工业务增长超预期,个税改革政策落地时间和推进力度超预期

第一,中央经济工作会议或将释放新的信号稳增长。继10月31日召开中央政治局会议,分析研究了当前经济形势,部署了当前经济工作后,12月将迎来中央经济工作会议。中央经济工作会议是判断当前经济走势和定调来年宏观经济政策的风向标,届时将制定2019年的经济发展规划,或将释放出一些新的信号。在经济下行压力较大,中美贸易摩擦局势紧张的大环境下,可能会出台一些刺激政策稳增长,将对股市、债市、商品和房地产市场产生一定的影响。

宽信用政策发力、长期资金入市

推荐逻辑

第二,改革开放40周年纪念活动可能释放政策红利。中国自改革开放以来取得了辉煌的成就和巨大的发展,今年是改革开放的40周年,12月将会举办一系列的纪念活动。在过去的40年中我国始终坚持对外开放,促进中国和世界的互利共赢。年初以来我国一直主张以开放的姿态去解决中美贸易摩擦问题。11月份首届进口博览会也彰显了我国扩大对外开放的决心。在12月份改革开放的纪念活动中或将释放更多的政策红利推动更高水平的开放,可能对股市和债市产生影响。

5G频谱的分配以及运营商投入的启动

2、公司布局基站侧解决方案、5G核心芯片,持续打造行业竞争力。

1.玻纤需求全球化,欧美经济景气带来发展机会,未来增长仍在持续;

预期差

逻辑一:盈利质量高,盈利增长确定性强:90%以上利润来自运营业务利润,燃气/供水/污水处理高投资期已过,提供稳定现金流,能够覆盖危固废业务所需投资。预计18-20年能够维持20%以上的扣非净利润CAGR,增长驱动力来自:1)垃圾焚烧:在手1.1万吨/日项目(19-21年稳步投产)提供稳健增长;2)危废:收购江西赣州项目7.2万吨/年18年12月底预计进入正式运营,9.3万吨/年南海危废项目有望明年四季度建成投运;3)流域治理:里水河PPP项目稳步推进;4)燃气业务:用气量增长。