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券商机构晚间个股推荐 这十大潜力股值得投资

发布日期:2019年05月15 浏览次数:次  编辑:

券商机构晚间个股推荐 这十大潜力股值得投资

中高档产品提价、翻番放量带动上半年营收高增长及毛利率大幅提升。公司二季度单季营收4.03 亿元,同比增长90%,环比略有回落(一季度营收5.26 亿元),但预收账款4.64 亿元,比一季度末3.27 亿有所增加,预示收入释放仍有所保留。今年初公司主力产品内参、封坛、50 度52 度酒鬼酒等产品平均提价幅度为20%,提价后销售均实现同比翻番增长,其中超高档产品内参酒预计收入能超过2 亿元,预计全年有望实现4 亿+收入,起码贡献0.7 元EPS;封坛系列增长最快,占公司营收从年初的15%提升至近25%,带动了收入增长及毛利率比去年同期提升5.12%至77.71%,预计全年将能维持在这一高水平。三项费用率大幅下降17.5%。其中营业费用率从去年同期的33%降至19.9%,管理费用率下降了3.52%至6.23%,尽管去年同期的费用率因公司“过分谨慎”的报表处理而过高,但中报确实也反映了公司规模效应逐步显现、省内经销商联合体模式体现后费用的投入产出比大幅提升,以及内参酒采取口碑传播营销模式的成功,预计随着公司营收规模持续提升,营业费用率仍有一定下降空间。报表所得税率恢复至正常水平。过去5 年公司以税前利润弥补此前的巨额亏损而造成报表所得税率偏低,随着公司逐步实现盈利,今年公司报表所得税率从去年同期的13.9%回归至25.7%。净利率从去年同期15%大幅提升至28%,净利率水平大幅超越预期,营收增长带动利润爆发式高增长。

今日两市延续弱势,金融、石油、地产等权重板块今日表现强势止住大盘下跌势头,但场内多头信心不足,成交寡淡,股指上攻无望。两市全日维持缩量震荡态势。截至收盘,沪指报2103.63点,跌6.28跌幅0.3%,成交435亿;深成指报9059.22点,跌11.84点跌幅0.13%,成交435亿。 盘面上看,两市板块个股多数翻绿,受上交所拟设风险警示板消息影响,ST板块仍是跌停“重灾区”,板块内近九成个股封于跌停,截至收盘,跌停ST股达到96只。针对今日市场走势,我们对十家实力机构的荐股做了汇总,供广大投资者参考。

宏观经济持续下滑,高端白酒需求减弱

风险提示:

公司高增长至少可持续两年。1、2011 年以前公司管理层几番变动,但目前负责省内销售主管苏晓彪、省外销售主管郝刚都是大股东嫡系,40 岁出头正年富力强,我们认为团队稳定可期;2、内参酒销售关键看市场空间,无需看管理精细,我们测算湖南省内高端酒有17~20 亿元的空间,内参有望持续两年高增长,今年有望实现4 亿+营收,明年看6~8 亿;3、封坛、50 度、52 度酒鬼酒省内管理日益精细化,基本实现分区域、分品牌管理,但省外尚处粗放式增长阶段,需跟踪精细化管理改善程度;4、基于上述分析,我们判断至少可见公司今明两年确定性的高增长。

持续“强烈推荐”。基于上述分析,修正我们对公司净利率水平的判断,上调盈利预测为12/13/14EPS1.69/2.70/3.73,在11 月份定增解禁前股价仍有空间。

酒鬼酒(000799)

投资要点:

【酒鬼酒研究报告内容摘要】

省内省外市场在上半年均持续高增长,预计全年有望冲击20 亿营收。如果考虑加回湖南销售公司的折扣部分,则公司省内外收入比例为42:48。上半年省内收入增速97%,省外华北、华南增速分别达到79%、139%。目前北方营销中心重点推进“百强县工程”,不断加强核心店面建设和团购经销商建设;南方营销中心实施招商与市场基础建设并重的“金网工程”,取得长足进展,据渠道内调研信息显示,7 月份公司在省内,省外仍延续二季度的高增速,预计全年有望冲击20 亿收入。